Главная » Справочник » Управление структурой капитала и денежными потоками организации » Операционный и финансовый циклы

Операционный и финансовый циклы

Определив длительность оборота материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, можно рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в материальных запасах и дебиторской задолженности.

За счет того, что производственные запасы оплачиваются не сразу по мере их поставки, а через какой-то временной промежуток, в течение которого предприятие пользуется средствами поставщиков в виде кредиторской задолженности, продолжительность времени, в течение которого средства предприятия вовлечены в материальные
запасы и дебиторскую задолженность сокращается.

Интересно

Этот период обозначен, как финансовый цикл, его продолжительность измеряется количеством дней с момента фактической оплаты сырья и материалов (погашения кредиторской задолженности) и до момента получения денежных средств за реализованную продукцию (поступления средств от дебиторов), т.е. финансовый цикл, меньше операционного на период обращения кредиторской задолженности (ОКЗ).

Соотношение операционного и финансового цикла показано на рисунке 2.

Продолжительность операционного цикла (ПОЦ) – это число дней, необходимое для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

Продолжительность операционного цикла состоит из периода оборота дебиторской задолженности (ОДЗ) и периода оборота материальных запасов (ОМЗ):

ПОЦ = ОДЗ + ОМЗ

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого средства предприятия отвлечены из оборота (иммобилизованы в производственные запасы и дебиторскую задолженность).

Алгоритм расчета продолжительности финансового цикла (ПФЦ) имеет следующий вид:

ПФЦ = ПОЦ – ОКЗ = ОДЗ + ОМЗ – ОКЗ

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Факторами сокращения операционного цикла являются ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, а финансовый цикл, кроме того, может быть сокращен за счет допустимого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Данные для проведения расчетов можно получить из бухгалтерской отчетности.

Расчет можно выполнять двумя способами: по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности и по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

Предыдущая статья Методы оценки денежных потоков Следующая статья Основные подходы к оценке бизнеса

Статьи по теме